금융
Financials
밸류업 정책 수혜와 배당 매력으로 비중 확대 유효
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Financials
금융 섹터는 은행(JP모건, KB금융), 투자은행, 보험, 자산운용, 핀테크로 구성됩니다. 한국은 금융지주사 체계로 은행, 증권, 보험을 통합 운영합니다. 밸류업 정책과 함께 주주환원 강화가 지속되고 있으며, 금리 환경 안정화로 순이자마진(NIM) 방어가 예상됩니다. 배당수익률 매력과 함께 저PBR 밸류에이션이 투자 매력을 높이고 있습니다.
핵심 키워드
마지막 업데이트: 2026-02-23
핵심 지표
KB금융 ROE
10.5%
+0.3%p2025E
수익성 개선 지속
국내 은행 평균 NIM
1.58%
-7bp2025
금리 인하에도 안정적 방어
신한지주 배당수익률
6.2%
+0.4%p2025E
배당 확대로 주주가치 제고
KB금융 PBR
0.55배
+0.05배현재
저평가 매력 유지
JP모건 순이익
$62B
+7%2025E
투자은행 호조로 실적 성장
금융지주 자사주 매입
3조원+
+50%2025년 계획
밸류업 정책 본격 시행
주간 코멘트
금융주 밸류업 정책 수혜와 배당 매력 부각
MOAYO 리서치 · 2026-02-W9
이번 주 핵심 이슈
KB금융, 신한지주 등 주요 금융지주사들의 자사주 매입 확대와 배당 정책 강화로 주주환원 가시화. 금리 안정화 국면에서 순이자마진 방어력 개선 기대감 증가
주요 변수 분석
① 밸류업 정책: 금융지주사들의 ROE 개선과 주주환원율 확대로 저PBR 해소 모멘텀 ② 금리 환경: 기준금리 안정화로 NIM 바닥 확인 및 대출 성장률 회복 기대 ③ 배당 수익률: 4-5% 수준 배당수익률로 채권 대비 투자 매력도 상승
단기 전망
연말 배당시즌 앞두고 고배당 금융주 관심 증가 예상. KB금융, 하나금융지주 등 배당수익률 4% 이상 종목 중심 포트폴리오 구성 권고
대표 종목
KOSPI
KB금융
105560
리딩뱅크, 밸류업 선도, 배당수익률 매력
KOSPI
신한지주
055550
안정적 ROE, 배당 6% 이상, 디지털 전환
KOSPI
하나금융지주
086790
밸류업 정책 적극 이행, 배당 확대
NYSE
JP모건
JPM
글로벌 1위 은행, 투자은행 호조
KOSPI
삼성생명
032830
금리 민감도 높음, 삼성전자 지분 가치
투자 전략
단기 전략
1~3개월
배당 매력 높은 금융지주 비중 확대
- •1분기 실적 발표 전 배당락 매수 전략 유효
- •KB금융, 신한지주 중심의 코어 포지션 유지
- •금통위 기준금리 결정 전후 변동성 활용
중장기 전략
6개월+
밸류업 정책 수혜주 장기 보유
- •배당성향 상향 추세로 총주주수익률(TSR) 개선
- •PBR 1배 달성까지 밸류에이션 리레이팅 기대
- •디지털 전환 선도 금융사에 추가 프리미엄
리스크 요인
•금리 급락 - NIM 하락으로 수익성 악화
•경기 침체 - 대출 연체율 상승, 대손비용 증가
•부동산 PF 리스크 - 건설/부동산 경기 둔화 시 충당금 부담
•밸류업 정책 후퇴 - 정권 변화 시 정책 지속성 불확실
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