‘고갈 위기’ 무색한 국민연금…美·코스피 쌍끌이 수익에 ‘든든’

Key Takeaways

• •국민연금 수익률 급등: 미국 주식과 국내 증시 동반 상승으로 2024년 상반기 기준 두 자릿수 수익률 기록, 기금 규모 1,000조원 돌파
• •해외투자 비중 확대 효과: 미국 증시 강세에 힘입어 해외주식 투자 수익이 전체 수익률을 견인하며 분산투자 전략의 성과 입증
• •고갈 시점 연기 가능성: 예상보다 높은 투자수익으로 기존 2057년 고갈 전망이 다소 늦춰질 가능성, 연금 지급 안정성 개선

한 줄로 정리하면

국민연금이 미국과 한국 증시 동반 상승에 힘입어 높은 투자수익을 기록하며, 기존 고갈 우려를 완화시키는 긍정적 신호를 보이고 있다.

무슨 일이 있었나

국민연금공단이 발표한 자료에 따르면, 2024년 상반기 국민연금 기금의 투자수익률이 두 자릿수를 기록하며 총 기금 규모가 1,000조원을 돌파했다. 이는 미국 증시의 강력한 상승세와 국내 코스피 지수의 동반 상승이 주요 동력이 되었다.

특히 해외주식 투자 부문에서 두드러진 성과를 보였는데, 엔비디아, 마이크로소프트 등 미국 빅테크 주식들의 급등이 전체 수익률을 크게 끌어올렸다. 국내에서도 반도체와 2차전지 관련주들이 강세를 보이며 국내주식 포트폴리오 수익에 기여했다.

국민연금의 해외투자 비중은 현재 약 35% 수준으로, 이번 성과는 그동안 추진해온 투자 다각화 전략이 결실을 맺은 것으로 평가된다.

왜 중요한가

국민연금의 투자수익 개선은 단순한 재정 상황 호전을 넘어 한국 경제 전반에 중요한 의미를 갖는다. 2018년 국민연금 재정추계에서 제시된 2057년 기금 고갈 시나리오가 현실화될 경우, 국가 재정에 막대한 부담이 될 것으로 예상됐기 때문이다.

과거 2008년 글로벌 금융위기 당시 국민연금이 6.3%의 마이너스 수익률을 기록했던 것과 비교하면, 현재의 성과는 더욱 의미가 크다. 또한 일본 GPIF(연금적립금관리운용독립행정법인)가 글로벌 분산투자를 통해 안정적인 수익을 거두고 있는 사례와 유사한 패턴을 보이고 있어, 장기적인 운용 전략의 방향성을 확인해주고 있다.

투자자가 주목할 점

1. •

   글로벌 주식시장: 국민연금의 해외투자 확대가 지속될 것으로 예상되며, 특히 미국 주식시장에 대한 대규모 자금 유입이 계속될 가능성

2. •

   국내 대형주: 국민연금의 국내주식 투자 전략 변화에 따라 ESG 경영과 배당정책이 우수한 대형주들이 수�혜를 받을 전망

3. •

   대체투자 섹터: 부동산, 인프라, 사모펀드 등 대체투자 영역에서 국민연금의 투자 비중 확대로 관련 시장 성장 기대

자주 묻는 질문

Q1: 국민연금 수익률 개선이 연금 고갈 시점을 얼마나 늦출 수 있나?

전문가들은 현재 수익률이 지속될 경우 기존 2057년 고갈 전망을 3-5년 정도 늦출 수 있을 것으로 추정하고 있다. 하지만 근본적인 해결을 위해서는 제도 개혁이 병행되어야 한다는 점을 강조하고 있다.

Q2: 국민연금의 해외투자 비중이 더 늘어날 가능성은?

현재 35% 수준인 해외투자 비중을 중장기적으로 50%까지 확대할 계획이다. 이는 캐나다 CPP(40%), 노르웨이 국부펀드(70%) 등 해외 연기금과 비교할 때 여전히 보수적인 수준으로 평가된다.

Q3: 이번 성과가 지속가능한가?

단기적인 시장 상승에 따른 결과이므로 변동성을 감안해야 한다. 국민연금의 장기 목표수익률은 연 5.0% 수준으로, 시장 사이클을 고려한 안정적인 운용이 더 중요하다고 전문가들은 조언하고 있다.