조선방산
Defense & Shipbuilding
글로벌 지정학적 긴장과 친환경 선박 수요로 장기 성장 전망 밝음
조선방산
Defense & Shipbuilding
조선방산 섹터는 조선(HD한국조선해양, 삼성중공업, 한화오션)과 방위산업(한화에어로스페이스, 현대로템, 한국항공우주)으로 구성됩니다. 글로벌 지정학적 긴장 고조로 방산 수출이 급증하고 있으며, 친환경 선박(LNG선, 암모니아선) 수요 확대로 조선 업황도 호조입니다. 한국은 K-방산 브랜드로 폴란드, 중동 등에서 대규모 수주를 이어가고 있습니다.
핵심 키워드
마지막 업데이트: 2026-02-23
핵심 지표
한국 조선 수주잔고
약 4,200만CGT
+15%2025 말
역대 최대 수주잔고, 3년치 일감 확보
글로벌 방산 시장
$2.6T
+8%2026E
지정학 리스크로 국방비 증가
한화에어로 수주잔고
25조원+
+30%2025 말
폴란드·중동 수주로 역대 최대
LNG선 발주량
120척+
+20%2025
카타르·미국 LNG 프로젝트 수혜
HD한국조선 영업이익률
8.5%
+2.5%p2026E
고부가 선종 중심 믹스 개선
폴란드 K2 전차 수주
1,000대
신규계약
유럽 방산 시장 교두보 확보
주간 코멘트
K-방산 수출 급증과 친환경 선박 수주로 조선방산 강세 지속
MOAYO 리서치 · 2026-02-W9
이번 주 핵심 이슈
폴란드 K2 전차 추가 계약과 중동 K-방산 수출 확대로 한화에어로스페이스, 현대로템 실적 개선 기대. HD한국조선해양의 대형 LNG선 수주도 업황 회복 신호
주요 변수 분석
① 유럽 국방비 증액으로 K-방산 수출이 연간 200억달러 돌파 전망 ② 친환경 선박(암모니아추진선) 기술력 확보로 조선 3사 수주잔고 3년치 돌파 ③ 지정학적 긴장 지속으로 방산주 밸류에이션 재평가 국면
단기 전망
3월 폴란드 방산 계약 발표와 조선 3사 1분기 실적 개선 기대로 강세 지속 전망. HD한국조선해양, 한화에어로스페이스 비중 확대 추천
대표 종목
KOSPI
HD한국조선해양
009540
조선 빅3 지주사, LNG선 수주 1위
KOSPI
한화에어로스페이스
012450
K-방산 대표주, 폴란드·중동 수주 급증
KOSPI
현대로템
329180
K2 전차 수출, 철도차량 사업 성장
KOSPI
한국항공우주
047810
KF-21 양산, 민항기 부품 사업 확대
KOSPI
한화오션
042660
해군 함정 + 상선 시너지, 턴어라운드
투자 전략
단기 전략
1~3개월
수주 모멘텀 지속되는 방산주 중심 비중 확대
- •폴란드 추가 계약, 유럽 신규 수출 뉴스 모니터링
- •HD한국조선해양은 실적 개선 구간, 분할 매수 유효
- •수주 발표 시점에 단기 트레이딩 기회 활용
중장기 전략
6개월+
지정학 리스크 장기화에 베팅하는 방산 투자
- •유럽 국방비 GDP 2%→3% 상향 시 K-방산 수혜 지속
- •조선은 2027년까지 실적 가시성 확보, 배당 기대
- •방산 ETF를 통한 분산 투자도 고려
리스크 요인
•지정학 긴장 완화 - 방산 수요 감소 가능성
•조선 수주 피크아웃 - 신조선가 하락 우려
•원자재 가격 상승 - 철강/원자재 비용 증가
•환율 변동 - 달러 약세 시 수출 경쟁력 약화
